上帝沒有保護美國,但南象CTA策略一直在保護你
3月16日晚上九點半,美國標普500指數開盤下跌220.60點,跌幅8.14%,報2490.47點,納斯達克指數開盤下跌482.20點,跌幅6.12%,報7392.73點,道瓊斯指數開盤下跌2250.50點,跌幅9.71%,報20935.16點,美國股指“斷崖式”低開使得標普500指數直接觸發(fā)本月第三次熔斷。 美股熔斷前,特朗普曾發(fā)推表示:上帝保佑美國! 截至當天收盤,道瓊斯指數收盤下跌12.93%,報20188.52點,創(chuàng)2017年2月以來新低;納斯達克指數收盤下跌12.32%,報6904.59點;標普500指數收盤下跌11.98%,報2386.13點。道指創(chuàng)33年來最大單日跌幅,科技股、石油股、貴金屬股與中概股板塊領跌市場,其他權益類資產也都遭拋售,市場再現“黑色星期一”。 有數據統計顯示,2020年1至2月,私募機構管理期貨基金平均收益率1.34%,盈利占比60.65%,同時南象資產的CTA系列產品在2020年1月初至3月13日平均收益為9%,逆勢而行,在極端行情下為南象的投資者創(chuàng)造了滿意的收益率。 南象CTA策略之所以能在危機時刻給投資者提供保護甚至盈利。一是因為趨勢跟蹤的策略屬性趨勢,如新冠肺炎疫情對各類資產的走勢帶來巨大的不確定性,資產波動率提高,而CTA策略基金在高波動環(huán)境中往往表現亮眼,具有“危機保護器”的作用。二是引起股市下跌的外界因素往往也會在其他市場帶來趨勢性行情,如去年中美貿易摩擦升級造成了全球股市的下跌,但避險情緒升溫帶動貴金屬上漲。 CTA策略很少出現大幅的虧損,主要有兩方面的原因: 一方面是因為策略本身首先會主動控制各類型資產的交易風險,各類細分交易標的等權重配置,在資產配置上傾向于交易低相關的資產,這在本質上降低策略的風險暴露,提高產品業(yè)績的穩(wěn)定性。 另一方面是由于策略在事前事中事后的風險控制。首先整個策略按照風險平價原則進行配置的,其次在具體動量策略中,每筆交易都會有止損,對于品種和板塊的暴露,都會進行緊密的控制,防止它出現異常的波動,但南象趨勢策略本身偏好較大的波動行情,所以當標的資產出現了大的波動,南象CTA策略就能取得較好的收益。